Nöbetçi Eczaneler
Altında yükseliş sürüyor: Dirençler aşıldı, sırada ne var?
Altın ve gümüş piyasalarında rekorlar kırılmaya devam ediyor. Yatırım talebinin güçlü seyretmesi fiyatları desteklerken, uzmanlar kısa vadede olası düzeltmelere karşı temkinli olunması gerektiğini belirtiyor.
2022’nin son aylarından bu yana kesintisiz bir yükseliş trendi yakalayan altın, 2025 yılı içinde 41 kez rekor tazeleyerek yatırımcıların odağına yerleşti. Gümüş ise tarihte ilk kez ons başına 50 doları aşarak yeni bir dönüm noktasına ulaştı. Bu gelişmeler sonrası piyasaların gözü, değerli metallerin önümüzdeki dönemde nasıl bir seyir izleyeceğinde.
Rekor yatırım talebi
Altındaki yükselişin en güçlü destek unsuru, yatırım talebindeki artış oldu. Dünya Altın Konseyi verilerine göre, yalnızca 2025’in üçüncü çeyreğinde altın destekli borsa yatırım fonlarına 221,7 tonluk giriş gerçekleşti. Bu rakam yaklaşık 26 milyar dolarlık rekor bir yatırım anlamına geliyor ve toplam fon varlıklarını 2020’deki zirvenin yalnızca yüzde 2 altına taşıyor.
4.000 dolar tartışması
Ons altının 4.000 dolar civarında işlem görmesi, yükselişin sürdürülebilirliği konusundaki tartışmaları yeniden gündeme getirdi. Kitco.com’da yer alan analizlerde, geçmişte 2.000 ve 3.000 dolar seviyelerinde benzer endişelerin yaşandığı, ancak bu dirençlerin kırıldığı hatırlatıldı. Şimdi gözler, altının bu yeni seviyeyi koruyup koruyamayacağında.
Makroekonomik destek sürüyor
Altını güçlü kılan temel unsurlar hâlâ geçerliliğini koruyor. Kalıcı enflasyon, ekonomik durgunluk riski, artan kamu borçları ve para birimlerine duyulan güven kaybı, yatırımcıların güvenli liman arayışını güçlendiriyor. Analistler, bu faktörlerin bazıları daha da derinleşse de, “zirveye ulaşıldı” yorumlarının erken olduğunu düşünüyor.
Düzeltme beklentisi de var
Piyasadaki hızlı değer artışı, düzeltme olasılığını da gündeme getiriyor. 2025 boyunca altın yüzde 50’den fazla, gümüş ise yüzde 71 değer kazandı. Bu yükselişin ardından bazı uzmanlar, altının kısa vadede yüzde 10 civarında geri çekilerek 3.600 dolar seviyelerine düşebileceği öngörüsünde bulunuyor.
Dalgalı ama güçlü seyir
Kasım 2022’den bu yana devam eden rallide altın yalnızca bir kez üç hafta üst üste değer kaybetti. 20 Mayıs–3 Haziran 2024 arasında fiyatlar %2,8 gerilerken, en sert düşüş Kasım 2024’te yaşandı. O dönemde iki haftada %6,3 düşen altın, hemen ardından bir haftada %6 yükselerek kayıplarını hızla telafi etti.
Uzmanlar, altın fiyatlarında dalgalı seyrin sürmesini bekliyor; ancak uzun vadede yatırım talebi ve jeopolitik risklerin, değerli metallere olan ilgiyi canlı tutacağı görüşü öne çıkıyor.